从快速贷看P2P网贷如何借壳登陆新三板

 近期，消息人士透露，又一家P2P网贷平台——快速贷正在谋求新三板挂牌，并已与壳公司签订相关协议，登陆新三板在即。 

    2015年以来，P2P网贷行业乃至互联网金融行业中的佼佼者或已经成功登陆资本市场或正走在谋划的路上。如： 

    9月金蛋理财借壳软智科技登陆新三板； 

    10月P2P平台财加网宣布登陆香港主板； 

    12月PPmoney借壳天锐科技登陆新三板； 

    12月18日，宜人贷在纽交所挂牌交易，成为纽交所中国互联网金融第一股。 

    红岭创投重金收购*ST元达； 

    平安旗下陆金所谋求2016年第二季度IPO； 

    为什么P2P网贷平台如此前赴后继地谋求登陆资本市场，在现行法律法规下他们又是如何做到的？ 

    P2P网贷平台上市、挂牌图什么？ 

    首先，图品牌推广 

    2015年底，随着E租宝、大大集团、三农资本等相继爆发问题，P2P网贷行业周期性地在每年年底陷入负面舆论的漩涡中。在P2P网贷行业负面新闻不断的情况下，广大投资人对P2P网贷理财产品敬而远之，再加上P2P行业3000家从业平台的竞争格局，整个行业推广获客成本直线飙升。不少P2P网贷平台目前平均获客成本已经高达数千元。在如此高昂的推广获客成本下，P2P网贷平台特别是民间系P2P平台苦不堪言。在这种客观格局下，一家P2P网贷平台若能成功上市，必能极大提高其品牌知名度与品牌公信力，为其在资金端的推广获客创造巨大优势。 

    其次，图融资扩张 

    一方面， P2P网贷行业目前已经成为红海市场，随着竞争的加剧以及业务的扩张，其运营成本、人力成本、营销成本等不断飙升，极大地挤压了P2P网贷平台的利润；另一方面，随着整个国家经济增长的降速换挡，不少企业经营状况持续恶化，造成P2P平台资产端优质资产愈发匮乏，这种情况直接导致了P2P平台资产端竞争加剧成本飙升，也导致相当数量的P2P网贷借款人逾期甚至坏账。考虑到目前行业内平台自己垫付借款人逾期资金的主流特征，势必进一步挤压P2P平台本已微薄的利润。 

    没有足够的利润，就没法扩张业务，在你追我赶的P2P网贷行业，停滞意味着淘汰。因此大部分P2P网贷平台其实急缺资金支撑自身的业务拓展。而上市融资，就成为P2P网贷平台筹集各项发展资金的最优选择！ 

    P2P网贷平台登陆资本市场的路径 

    遗憾的是，虽然2015年12月28日，P2P监管细则已正式公开征求意见。但目前P2P网贷行业仍然缺少相应的法律法规监管，甚至连行业标准都没有，因此在以注重合法合规性以及业绩达标为特色的国内资本市场，基本上直接登陆（如IPO）等手段无望。全国性资本市场无论是主版、创业板还是新三板，可选择的道路只有一个——借壳。 

    考虑到实行核准制的A股市场壳资源的紧张以及壳费用的高昂（30亿元一个，全球最贵），大部分P2P网贷平台出于成本的考虑，目前主要选择登陆新三板作为进入全国性资本市场的门票。 

    以快速贷登陆新三板为例，看P2P网贷平台如何登陆资本市场 

    新三板，全称全国中小企业股份转让系统。原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。 

    据悉，本次登陆新三板的并非运营快速贷平台的广东快速贷互联网金融有限公司本身，而是快速贷母公司恒汇控股集团股份有限公司(恒汇集团)。 

    那么恒汇集团实力如何？能否负担起新三板千万元级别的上市费用呢？ 

    从公司实力来看，据恒汇集团官网介绍，恒汇控股集团股份有限公司(恒汇集团)成立于2013年，注册资本1.43亿元。公司是一家以金融为主业、涵盖金融和实业的多功能、综合性企业。业务范围涵盖基金募集、股权投资、企业并购重组、财富管理、信用管理、互联网金融、小额借贷、商业保理、系统软件开发、科技产业园等金融服务。恒汇集团旗下拥有广东恒创汇金资产管理有限公司、广东快速贷互联网金融有限公司、深圳恒汇全球基金管理有限公司 、广东恒汇互联网金融服务有限公司、深圳恒汇商业保理有限公司、河源开关厂有限公司等企业。截至2015年10月底，恒汇集团累计为3万多投资者管理财富超过26亿元，带来收益1.08亿多元。 

    从官网的简介可以看出，快速贷母公司恒汇集团具有一定实力，负担千万级别的借壳上市费用应该不成问题。 

    恒汇集团实际控制人为其创始人、董事长朱飞机。据相关资本市场相关人士透露，朱飞机于上世纪90年代开始经商，至2008年前主要涉足石油行业经营，08年积累了雄厚资本后逐渐开始涉足资本运作，2010年起正式进军金融行业，先后于2010年、2012年创立了国鼎黄金与快速贷互联网金融平台。快速贷的创立，表明其具有一定的前瞻眼光，非常早的发现了互联网金融庞大的市场前景。 

    据贴近快速贷的消息人士透露，快速贷借壳登陆新三板的路径主要分为三个步骤：首先是寻找壳公司，并达成相关协议；然后壳公司通过向恒汇控股集团股份有限公司定向增发，借壳方成为控股股东；最后，将恒汇集团业务、骨干成员、资产等全部注入被恒汇集团控股的新三板挂牌壳公司，实现母公司间接登陆新三板资本市场。 

    在这三个步骤中，最核心的是第三个步骤。因为借壳的目的并不是借壳本身，而是借壳之后的资本运作、资产重组以及壳公司与借壳方之间的业务、人员、资源等协调、处置的问题。只有解决了这些后续重大问题，快速贷母公司恒汇集团借壳挂牌新三板才算最终成功。 

    快速贷作为一家2012年即成立上线的国内互联网金融行业老牌平台，若能借此机会成功借壳登陆新三板，势必进一步让行业竞争态势白热化，也将引起更多有实力的P2P网贷平台进行效仿。